🎢 Comment booster un cours de Bourse ?
🚀 La fusée Nvidia 🔍 Booster un cours de Bourse 🏛 Point marché
Salut les lecteurs,
Pour les nouveaux, cette newsletter hebdomadaire que tu recevras tous les lundis à 8h est découpée en trois parties :
1. 📰 Une actu éco/finance vulgarisée de la semaine
2. 💰 Une astuce ou point de culture générale en investissement
3. 🏛 Un point marché où je vulgarise les gros mouvements de bourse
Maintenant que c’est dit, au programme aujourd’hui :
🚀 La fusée Nvidia
🔍 Booster un cours de Bourse
🏛 Point marché
🚀 La fusée Nvidia
📌 Contexte
Les composants électroniques (semi-conducteur) sont essentiels dans nos objets du quotidien : smartphones, ordinateurs, véhicules… La demande explose avec la numérisation de l'économie.
Mais l'offre peine à suivre. La production est concentrée en Asie, notamment à Taïwan qui fabrique 65 % des semi-conducteurs dans le monde. Les usines tournent à plein régime mais ne parviennent pas à répondre à la demande depuis 2021, comme l'automobile, obligée de ralentir sa production faute de composants.
Côté entreprises : les géants comme Intel, Samsung ou TSMC investissent des dizaines de milliards dans de nouvelles usines. Mais il faudra du temps pour rééquilibrer ce marché sous tension.
☝️ Faits
Nvidia, entreprise américaine de semi-conducteurs créée en 1993, a publié des résultats extraordinaires pour le Q2 2023 :
Ses revenus ont explosé de 101 % sur un an
La demande pour l'intelligence artificielle booste énormément les ventes des puces Nvidia. Les revenus liés aux centres de données ont bondi de 171 %.
Même l'activité jeux vidéo de Nvidia repart à la hausse. Pour le trimestre en cours, Nvidia prévoit à nouveau des revenus records.
Les bénéfices suivent aussi : près de la moitié du CA se retrouve dans les profits ! Ça signifie qu’ils gèrent bien leurs coûts. Petit décryptage du graphique plus bas :
Une fois le chiffre d'affaires calculé (Total Revenue)
On retire le Cost of Revenue - coût fabrication, matières premières, stockage etc.)
On soustrait ensuite les Operating expenses - Recherche et Développement qui correspondent ici à $ 2 Mds. (gros poste de dépense !) Et tout ce qui est coût de vente, marketing ainsi qu’administratif
Puis les taxes
⚠️ Cette infographie n’affiche pas de données sur le niveau d'endettement ou de dette dans ce bilan de Nvidia. C'est un angle mort dans cette analyse centrée sur la performance opérationnelle du groupe.
🎯 Impacts
La valorisation reste très élevée, mais difficile de parier contre Nvidia tant l'IA semble continuer sa tendance. Nvidia creuse l'écart sur ses concurrents et a encore un énorme potentiel.
J’enchaîne sur la partie de cette Newsletter qui mêle astuce et culture générale en investissement 👇
🔍 Booster un cours de Bourse ?
Le rachat d'actions ou le “buy-back”, vous voyez souvent ce terme en lisant Les Echos.
Quand je travaillais en banque, il y avait même des desks de traders qui achetaient des paniers d’actions d’entreprises en pariant sur le fait qu’elles allaient faire des buy-backs. Qu’est-ce que c’est et pourquoi ?
Un rachat d’actions, c'est quand une entreprise rachète ses propres actions sur le marché boursier.
Objectif affiché : réduire le nombre d'actions pour augmenter mécaniquement le bénéfice par action mais aussi récupérer des parts de sa propre entreprise. 📈
Exemple : Apple 🍎 a racheté pour près de 90 milliards de $ ses propres actions en 2022. Soit l'équivalent d'environ 5 % des actions Apple en circulation.
Résultat : même si le bénéfice total d'Apple baissait dans le même temps, le bénéfice ramené à chaque action restante augmenterait grâce à la réduction du nombre d'actions. ⏫ Si on ne prend pas en compte les résultats de l’entreprise, à titre indicatif, l’action devrait augmenter mécaniquement de 5 %.
C'est bon pour le cours de l'action à court terme. Les rachats réduisent l'offre sur le marché. 📈 Mais attention sur le moyen terme :
Ça diminue les liquidités de l'entreprise qui auraient pu être investies ailleurs ⚠️
Ça peut refléter un manque d'opportunités de croissance 🛑
Les dirigeants peuvent être tentés de gonfler artificiellement le bénéfice par action. 🎢
Ex : entre 2011 et 2014, Qualcomm a racheté pour 21 milliards $ de ses propres actions, faisant mécaniquement augmenter de 70 % ses bénéfices par action alors que l’entreprise allait mal lol.
Bref, le rachat d'actions n'est pas une potion magique. Il peut soutenir temporairement un cours de Bourse mais ne remplace pas une croissance solide. 📉
👀 Pour revenir sur mon histoire de traders en banque, les traders parient sur le fait que 10 entreprises vont faire un buy-back, achètent ce panier d’actions puis le revendent à la suite du buy-back s’il a bien lieu.
2022 était propice aux rachats avec les valorisations boursières en berne. Mais sur le long terme, cette arme financière reste à double tranchant. 🗡️
Ici le point bourse 👇
🏛 Point marché
Variations de la semaine du 28/08 au 03/09
🇫🇷 CAC 40 : 7229 + 0.91 %
🇺🇸 S&P 500 : 4405.71 + 0.82 %
🇯🇵 NIKKEI 225 : 31624.28 + 0.55 %
🥇 GOLD : 1913.99 $ + 1.27 %
🛢️ BRENT OIL : 84.00 $ - 0.76 %
💱 EURO / US DOLLAR : 1.08 $ - 0.76 %
₿ BITCOIN : 26,076.10 USD + 0.13 %
➡️ Si tu ne comprends pas certaines de ces lignes, regarde ici le glossaire qui t’aidera à suivre pour les prochains briefs ou quand tu liras les Echos !
🇪🇺 🇺🇸 Les marchés financiers ont légèrement rebondi cette semaine.
La cause : le ralentissement de l'économie aux Etats-Unis et en Europe, c’est pas intuitif, on se concentre 👇
Ça laisse penser que les banques centrales vont freiner les hausses de taux d'intérêt (Mécanisme ici). Le patron de la Fed, Jerome Powell, l'a confirmé vendredi : il va continuer à augmenter les taux si nécessaire, jusqu'à ce que l'inflation diminue durablement.
🥇 L'or profite de ce contexte pour deux raisons :
Les investisseurs se tournent donc vers l'or malgré des taux d'intérêt élevés qui rendent d'autres placements plus rémunérateurs.
L'incertitude économique pousse les investisseurs vers les valeurs refuges comme l'or.
La semaine prochaine, de nombreuses statistiques économiques importantes sont attendues, notamment sur l'inflation et l'emploi. Ça devrait être plus animé.
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Très bonne semaine !