📌 Relation Inflation, hausse des taux et bourse
Comment fonctionnent les banques centrales pour lutter contre l'inflation ? Comment la bourse va réagir ?
📌 Contexte
Pour lutter contre l'inflation (la montée générale des prix), la FED (Banque centrale américaine) ou la BCE (Banque Centrale Européenne) va monter les taux directeurs. C'est le coût que les banques doivent à la banque centrale pour leur emprunter de l'argent.
Pourquoi ?
➡️ La banque centrale monte ses taux
➡️ Les banques qui empruntent auprès de la FED/BCE vont donc augmenter leurs taux.
➡️ Ça va nous coûter plus cher d'emprunter, acheter un appart’ mais aussi une entreprise qui veut investir
➡️ L'économie va ralentir
➡️ L'augmentation des prix (inflation) devrait ralentir
☝️ Exemple :
Les banques centrales font des réunions régulières pour faire un état des lieux sur l’inflation.
Si l’on est en contexte d’inflation, on sait que la banque centrale compte monter ses taux sur le moyen terme.
Comme tout le monde sait cette info, on dit que c'est “pricé” dans le marché.
Je vous explique :
Imaginez que vous voulez acheter un appartement vers Paris à la Mairie de Saint-Ouen.
Le prix des logements autour de cette Mairie a pris en valeur d'un coup (+ 30 % environ) à l'annonce de la mise en place du métro reliant la Mairie de Saint-Ouen à Paris via la ligne 14.
L'année où la ligne 14 a enfin été construite, le prix du quartier a faiblement augmenté (+ 2%).
En bourse, c'est la même chose : c'est au moment de l'annonce qu'il y aura les plus gros mouvements et non pas au moment de l'événement.
🎯 Impacts
Revenons sur notre histoire de taux de la FED/BCE : on sait que les taux vont augmenter, mais on estime à quelle vitesse (on ne sait pas encore de combien).
Par exemple, en septembre 2022, en veille de prise de décision, les pronostics donnaient :
➡️ 80 % de chance d'une augmentation de 75 points de base.
➡️ 20 % de chance d'une augmentation de 100 points de base.
Concrètement, si la FED annonce une augmentation de 100 points de base, comme ce n'est pas ce qui est pricé, on le ressentira sur les marchés financiers et la bourse baissera.
Si au contraire, la FED ou la BCE l’augmente de 75 points de base, même si c’est beaucoup, comme c’est “pricé” à l’avance, la bourse ne bougera pas trop.