đ° Ayez votre propre Asset Manager
đ Lâimpact des taux sur la SociĂ©tĂ© GĂ©nĂ©rale đ Point marchĂ©
Salut les lecteurs,
Pour les nouveaux, cette newsletter hebdomadaire que tu recevras tous les lundis à 8h est découpée en trois parties :
1. đ° Une astuce ou point de culture gĂ©nĂ©rale en investissement
2. đ° Une actu Ă©co/finance vulgarisĂ©e de la semaine
3. đ Un point marchĂ© oĂč je vulgarise les gros mouvements de bourse
Maintenant que câest dit, au programme aujourdâhui :
đ° Avoir son propre Asset Manager
đ Lâimpact des taux sur la SociĂ©tĂ© GĂ©nĂ©rale
đ Point marchĂ©
đ° Avoir son propre Asset Manager
SpĂ©ciale Ă©dition aujourdâhui. Jâai rencontrĂ© Olivier Herbout ancien de Goldman Sachs Ă New York en tant que portfolio manager (gestionnaire dâactif). C'est-Ă -dire quâon lui confie de lâargent Ă investir en bourse et Ă diversifier avec un objectif clair : chercher de la performance.
1 - Son approche Ă lâamĂ©ricaine đșđž
2 - Son optimisation du Sharpe ratio đž
3 - Construisez votre stratĂ©gie dâinvestissement đ
1 - Approche Ă lâamĂ©ricaine đșđž
DĂ©jĂ posons les bases, quâest-ce quâun Asset Manager ou un Family Office ?
đ Un Asset Manager, comme BlackRock ou Goldman Sachs AM, gĂšre les investissements de clients institutionnels (des banques, des assureurs, des fonds dâinvestissement, etc).
đ Un Family Office lui va gĂ©rer lâargent de familles fortunĂ©es comme les Bettencourt (LâOrĂ©al) ou Arnault (LVMH).
Chez Goldman, dans lâĂ©quipe dâOlivier (QIS pour les connaisseurs) qui gĂ©rait $ 160 milliards, lâangle dâattaque pour aller chercher de la performance Ă©tait la fiscalitĂ© et la diversification.
En rentrant en France, il a comparĂ© les acteurs de la gestion de patrimoine en Fintech avec les USA : on est trĂšs en retard en qualitĂ© dâinvestissement et en termes de frais.
đŻ Câest lĂ quâavec son binĂŽme de lâĂ©cole Centrale, Samy Ouardini, ils ont dĂ©cidĂ© de crĂ©er Ramify avec cette approche dâAsset Manager / Family Office et une obsession en tĂȘte : optimiser le Sharpe ratio.
2 - Le Sharpe ratio đž
đĄÂ Ce ratio, c'est simplement se poser la question de quel est ton gain par rapport au risque que tu as pris ?
Exemple : si on fait +10â% dans lâannĂ©e avec
a) pas de risque đ
b) en mettant sa maison en hypothĂšque đ
đ Il y a un cas oĂč on est content et lâautre oĂč on peut en devenir chauve.
La meilleure façon dâaugmenter ce ratio, un maximum de gain pour un minimum de risque : câest la fisca et la diversification, dâoĂč le nom Ramify (ramifier).
3 - Votre stratĂ©gie dâinvestissement đ
âïž Il existe cette phrase des USA qui est tabou en France : âLa fisca câest le vrai Alphaâ. Dans les tops fonds, câest trĂšs dur de rĂ©pĂ©ter une performance sur 20 ans ! Alors que la fisca ce sera la mĂȘme pendant des annĂ©es et elle est vue comme du rendement pur chez Goldman, ils font "simple et efficace plutĂŽt que sexy".
En rĂ©sumĂ©, Ramify câest une plateforme dâinvestissement qui offre un vrai service que lâon peut avoir dans un Family Office par son approche dâAsset Management Ă la Goldman Sachs : de la sĂ©lection d'actifs diversifiĂ©s (ETFs, fonds, crypto), Ă la rĂ©partition fiscalement optimisĂ©e.
Ramify met Ă disposition un simulateur que vous pouvez trouver ici et qui permet de crĂ©er votre stratĂ©gie dâinvestissement !
JâenchaĂźne sur la partie de cette Newsletter qui mĂȘle astuce et culture gĂ©nĂ©rale en investissement đ
đŠ Lâimpact des taux sur la SociĂ©tĂ© GĂ©nĂ©rale
đ Contexte
La Société Générale (SG) en quelques chiffres :
Fondée en 1864
3ᔠplus grand groupe bancaire français
Employés : 120 000 personnes dans le monde
Chiffre d'affaires de 28 milliards ⏠(2022), Ă titre de comparaison lâEstonie a un PIB de 39 milliards âŹ
âïž Faits
Grosse hausse du taux directeur en 2023 qui a un impact positif sur les banques.
En France cependant, la plupart des prĂȘts sont Ă taux fixe.
đ Câest trĂšs protecteur pour les mĂ©nages comme vous et moi. Imaginez-vous voir votre remboursement dâemprunt passer de 500⏠à 800âŹ/mois parce que les taux montent alors que votre salaire ne suit pas⊠Et bien câest ce quâil se passe ailleurs.
đ«đ· La banque doit mieux rĂ©munĂ©rer les dĂ©pĂŽts comme le livret A immĂ©diatement, mais ne bĂ©nĂ©ficiera des taux Ă©levĂ©s sur les crĂ©dits qu'Ă long terme.
đŻ Impacts
Au T3 2023, le produit net bancaire de la banque de dĂ©tail en France s'effondre de 16,4% đ» ! Soit un manque Ă gagner de plusieurs centaines de millions d'euros.
Dividendes rĂ©duits pour les actionnaires đ
Menace probable pour les employés
Perte de confiance des clients particuliers et entreprises đ ââïž
Pour rebondir, la banque mise sur sa filiale de leasing automobile LeasePlan, rĂ©cemment rachetĂ©e 4,8 milliards âŹ. Un pari risquĂ© pour redresser la barre.
Ici le point bourse đ
đ Point marchĂ©
Variations de la semaine du 30/10 au 05/11
đ«đ· CAC 40 : 7047Â Â +3.71%
đșđž S&P 500 : 4358.34Â Â +5.85%
đŻđ” NIKKEI 225 : 31,949.89  +3.09%
đ„ GOLD : 1992.08$Â Â -0.53%
đąïž BRENT OIL : 85.12$Â Â -3.59%
đ± EURO / US DOLLAR : 1.07$Â Â +1.59%
âż BITCOIN : 32,334.82 EUR -1.30%
âĄïž Si tu ne comprends pas certaines de ces lignes, regarde ici le glossaire qui tâaidera Ă suivre pour les prochains briefs ou quand tu liras les Echos !
La semaine derniĂšre Ă©tait charniĂšre pour la bourse aux Ătats-Unis đșđž et en Europe đȘđș
âïž Les drivers, ce qui "driveâ la bourse
Pour la premiĂšre fois de lâannĂ©e, la Fed nous donne de la lumiĂšre dans ce tunnel : JĂ©rĂŽme Powell a laissĂ© ses taux directeurs inchangĂ©s Ă 5,25%-5,5% (ici pour comprendre) en indiquant quâil nâĂ©tait pas nĂ©cessaire Ă ce stade de durcir les conditions financiĂšres.
đ Les indices boursiers comme le S&P 500 ont ainsi rebondi, de plus de 5% sur la semaine.
Les valeurs techs trÚs sensibles aux taux ont brillé.
Les publications de résultats rassurantes des entreprises ont également soutenu la hausse.
Vendredi, le rapport sur l'emploi aux Ătats-Unis, avec 150k crĂ©ations de postes (vs 180k estimĂ©s), a confortĂ© ce scĂ©nario en montrant un dĂ©but de ralentissement du marchĂ© du travail amĂ©ricain. đ
đ C'est contre-intuitif, mais ce ralentissement du marchĂ© du travail rassure les investisseurs, apaisant les craintes de spirales inflationnistes prix - salaires.
Grùce aux signaux monétaires et à des publications rassurantes, le scénario tant espéré d'un atterrissage en douceur de l'économie semble reprendre corps. AprÚs cette embellie, il faudra confirmer la tendance la semaine prochaine.
Like partage et commente si ça tâa plu, ça mâaide beaucoup đ
TrĂšs bonne semaine !