🎉 Très bonne année 2023
📉 Pourquoi Tesla perd -70% de sa valeur ? et 🔮 Faut-il écouter les prévisions des banques ?
Salut les lecteurs,
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Au programme aujourd’hui:
📉 Pourquoi Tesla perd -70% de sa valeur ?
🔮 Faut-il écouter les prévisions des banques ?
Bonne lecture :)
📉 Pourquoi Tesla perd -70% de sa valeur ?
📌 Contexte
Tesla, l’entreprise américaine spécialisée dans la production de véhicule électrique, est connue pour son innovation notamment avec les véhicules à conduite automatique et son CEO Elon Musk, serial entrepreneur qui vient d’acheter Twitter. Rien que ça !
Il y a un peu plus d’un an, l’entreprise détrônait les plus gros acteurs autos, en capitalisation boursière (valeur totale des actions d'une entreprise cotée en bourse,), ça ressemblait à ça :
Elle était deux fois plus grosse que Toyota, la star dans sa stratégie de production.
Un an plus tard en octobre 2021 : Tesla a atteint les $1000 Mds en valorisation boursière, la sixième place derrière Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Google et Amazon. Il valait 100 fois plus que Renault.
☝️ Faits
Plusieurs événements sérieux sont arrivés en 2022, voyons les ensemble :
L'inflation, la montée générale des prix → la Banque Centrale resserre sa politique → les actifs à faible risque deviennent plus attrayants → les investisseurs préfèrent vendre les actions en bourse
Elon a vendu environ $23 Mds cette année de ses parts de Tesla seulement pour financer l'acquisition de Twitter. Il s'est engagé à ne plus vendre avant 2024
Les planètes doivent s’aligner pour que Tesla puisse croître selon sa valorisation. Les investisseurs ont des doutes sur la réalisation de cet objectif compte tenu des vents contraires macroéconomiques
Il y a eu de grandes préoccupations de la part des grands investisseurs quant aux engagements de Elon en tant que PDG compte tenu de l'acquisition de Twitter.
Les craintes d'une récession (ralentissement économique) mondiale l'année prochaine causent des inquiétudes quant à la demande de voitures de luxe. Les consommateurs seront réticents à dépenser $80 000 pour une nouvelle voiture alors que les prix de l'occasion s'effondrent (on ne voit pas encore de Tesla à $30 000)
Des inquiétudes sur la demande chinoise compte tenu des cas de COVID et des verrouillages qui ont nui à la demande de véhicules de luxe. La Chine représente actuellement environ 25% du chiffre d’affaires de Tesla.
🎯 Impacts
Les actions Tesla ont maintenant chuté de -72% cette année, et elles continuent de baisser. La dernière baisse de 7% la semaine dernière (-21% en une semaine) intervient après la publication du dernier rapport indiquant que les coupures de production de leurs usines de Shanghai se prolongeront jusqu'en janvier.
Sa capitalisation boursière est de $385 Milliards aujourd’hui, attention ça reste énorme.
Comment cette baisse est-elle possible?
Parce qu’en réalité (et c’est mon avis), elle n’était pas valorisée à sa juste valeur comme une entreprise automobile mais comme une boite Tech (Apple, Amazon, Google).
Voilà à titre de comparaison quelques exemples de mouvement en 1 an :
Automobile
Toyota (-18%)
Mercedes Benz (-10.50%)Tech
Apple (-29%)
Snapchat (-81%)
Alphabet / Google (-39.50%)
🔮 Faut-il écouter les prévisions des banques ?
Fin de l’année veut aussi dire projections pour l’année suivante. Toutes les banques ont publiées leurs “outlook” pour l’année qui arrive, leurs prévisions en terme de performances. Leur référence est le S&P500, l’indice qui regroupe les 500 plus grosses entreprises américaines et qui va souvent être l’étoile du Nord pour notre économie en Europe.
Aujourd’hui le S&P 500 se traite autour de 3850 points, et voici les prévisions des banques pour la fin 2023 :
Barclays 3,725
BMO 4,300
Bank of America 4,000
BNP Paribas 3,400
Citi 4,000
Credit Suisse 4,050
Deutsche Bank 4,500
Evercore 4,150
Goldman Sachs 4,000
HSBC 4,000
Jefferies 4,200
J.P. Morgan 4,200
Morgan Stanley 3,900
Oppenheimer & Co. Inc. 4,400
RBC 4,100
Societe Generale 3,650
UBS 3,900
Wells Fargo 4,200
Le consensus moyen est donc autour de 3,425. Si on compare au niveau actuel de 3,850 c’est assez pessimiste. Si vous voulez mon avis, ce sera plutôt pertinent de regarder les prévisions de l’an dernier pour 2022 et voir si ces banques ont vu juste.
Le S&P500 était à 4,800 il y a un an et pour rappel pour ceux qui ont une mémoire de poisson rouge, il se traite autour de 3,850 aujourd’hui.
Barclays 4,800
BMO 5,300
Bank of America 4,600
Cantor Fitzgerald 4,800
Citi 4,900
Credit Suisse 5,200
Deutsche Bank 5,250
Goldman Sachs 5,100
J.P. Morgan 5,050
Morgan Stanley 4,400
Oppenheimer & Co. Inc. 5,330
RBC 5,050
UBS 4,850
Wells Fargo 4,715
Et oui, à côté de la plaque ! Impossible de prédire la guerre en Ukraine, la crise énergétique, cette énorme inflation et cette montée des taux. Les projections de banques permettent d’avoir des idées de direction mais pas de “prédire l’avenir”
Graphique en bonus qui tourne beaucoup sur Twitter en ce moment …
Il compare l’état du marché boursier de 2008 (crise des subprimes) à aujourd’hui. Troublant non ?
Bonne semaine !